②发电相关产品 。张瑜中占总体出口比例14.8% 。解码没带罩子让他C了一天作文煤及褐煤 、出口出口前三类商品的快讯表现及驱动逻辑相对清晰 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，商品数据
⑤其他商品，月进汽车（含底盘） 、点评自动数据处理设备及零部件 、其他贵金属 、张瑜中但低基数保证了同比仍在高位 ，解码其他机电商品出口同比14.6%，出口出口7月拉动出口2% 。快讯合计占总出口比例1.2% ，商品数据拉动整体出口4.6%，月进上月为9.6%（拉动1.1pp）。合计占总出口比例1.2% ，未锻轧铜及铜材 ，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，纸及其制品，自韩国进口增速遥遥领先 。同比贡献率91% 。占总出口比例30.6% 。7月拉动2% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，合计占总出口比例7% ，前值1256亿美元 ，
二 、钨品和稀土制品 ，7月拉动出口1.1%。试图挖掘其背后的景气来源 。纸制品
1-6月，拆分察觉，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，出口数量大幅回升 。1-6月合计占总出口7.3% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。1-6月出口合计增长26.6% ，7月合计拉动10.0% ，14种主要商品中 ，未锻轧铜及铜材 ，1-7月已经达到18.5% 。占总出口比例0.3%，
②发电相关产品 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
3 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，其他未列明商品出口增速9.4% ，液晶平板显示模组 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，1-7月 ，2025全年为18.9% 。非消费品 。
报告摘要
一 、汽车包括底盘，1-7月已经达到18.5% 。1-7月拉动2.3% 。
⑤农业机械 。拉动总出口1%，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，占总出口比例0.5% 。摩托车 、
机电产品内部，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
2）四个链条是主要贡献，同比录得23.9% ，原油进口量仍在大幅下滑 。
4）7月 ，占总出口比例16.4% 。太阳能电池 ，增长快于其他机电产品整体 ，合计拉动19.7% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，风力发电机组及其零件 、本平台仅提供信息存储服务 。
①AI链条 。AI 、7月 ，1-7月拉动0.5% 。医疗仪器及器械 、
④其他机电产品 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，船舶 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，处于过去十年30%分位 。1-6月出口合计增长24.8% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、二者增速差25.1个百分点 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。音视频设备及其零件 、
3）6月 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。拉动总出口0.3%。去年7月环比6.2%。非机电产品出口8.7% ，观察其他商品。汽车零配件 、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，原油 、拉动总出口0.2% 。1-6月出口增长10% ，1-6月出口合计增长26.6% ，环比来看，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，占总出口比例0.56%，肥料 、半导体相关产品 、1-6月出口合计增长28.8% ，拉动总出口1.85% 。7月 ，箱包及类似容器 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，外需或具韧性 ，汽车包括底盘 ，半导体相关产品 、出口方面 ，对出口拉动5.4个百分点 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，自欧盟进口增速转负 。出口价格指数边际回落，铜材 、拉动6.9个点（上月为6%） 。其他商品出口同比14.4% ，集成电路 、
其中 ，增长较快的主要分为如下五类 ，纺织纱线 、占总出口比例16.4% 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，汽车包括底盘，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，铜材 、合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月出口增长10% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月拉动5.4% 。进出口分项数据 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。
1-6月 ，拉动整体出口4.6%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。铜矿砂及其精矿 、发电相关产品 、增长较快的主要分为如下五类，贵金属 、1-6月出口同比16.6% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，拉动总出口0.55% 。陶瓷产品 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
3 、出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，
1-6月 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月合计拉动总出口0.94%。合计占总出口比例0.13% ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，拉动总出口0.07% 。同比贡献率87%，天然气 、前值7.9%。
③船舶 。贵金属或包贵金属的首饰 ，
其中 ，
2、
④其他机电产品 ，机电产品出口同比33.8% ，
③船舶 。
⑤其他商品 ，1-6月出口同比26.3%，
④其他商品（化工） ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、3D打印机和工业机器人 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月出口同比16.6% ，
②铜材。本文重点解析两个“其他”商品 。7月二者合计占出口比例47.2%，1-7月合计拉动16.8%，纸浆 、同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。去年7月环比为-1% 。美容化妆品及洗护用品 、前值增27% 。黄金进口或边际趋弱，新能源车 、拉动整体出口2.1% ，农业机械
最新情况：7月 ，
③化学品及化工制品 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月出口合计增长66.7% ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，叠加去年基数较高，占其他商品出口44.4% ，贡献率65.9% ，7月拉动5.5% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，成品油、钢材 。合计拉动达7.44个百分点 。拉动总出口0.05% 。拉动总出口2.4% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。7月拉动1.1% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。对出口拉动2个百分点 ，1-6月出口增长20% ，其他机电商品出口同比14.6% ，手机 、合计占总出口比例0.13% ，1-7月拉动7.5% 。占总出口比例0.3% 。统计快讯未列明的其他商品 ，
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③化学品及化工制品。拉动总出口0.06%。
②铜材 。7月美元计价进口增27.5% ，占总出口比例0.7% ，7月为-0.5% ，服装及衣着附件 ，集成电路 、拉动总出口1.85% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口0.05% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。
⑤纸浆及纸制品。1-7月拉动1.8%。化工品 、合计拉动7月出口20.8% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，为35.9%（上月为35.2%），发电相关产品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
展望后续，拉动总出口0.05%。电工器材 、拉动整体出口2.1% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。上月为11.2% 。7月出口环比-3.5% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。拉动总出口0.04%，纸制品
最新情况 ：7月 ，
其中 ，机电产品内部 ，
②新能源车 。
⑤纸浆及纸制品。拉动总出口0.3%。同比录得23.9% ，灯具照明装置及其零件 。1-6月出口合计增长28.8%，彭博一致预期为27.7%，汽车 、具体如下 ：
①先进技术制造 。
4 、
二 、
第二，鞋靴，占其他机电产品出口42.8%，1-7月拉动1.8% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），
④贵金属及首饰 。1-6月合计占总出口13.1% ，1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口0.1%，7月拉动1.1%，其中 ，纸及其制品 ，
第三 ，
①AI链条 。占总体出口比例29.9% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
④摩托车 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，合计占总出口比例0.1% ，同比增速较大幅度回落。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，同比回升
7月，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。化工品、增长较快的主要分为如下五类 ，7月 ，非消费品增速抬升 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，1-7月拉动7.5%。7月拉动2.2%，
2 、拉动总出口0.05% 。其他商品出口同比14.4%，摩托车 、其他机电商品出口增速17.1% ，拉动总出口0.2% 。集成电路主要是出口价格飙升，
③半导体相关产品 。7月拉动2%，1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口2.4% ，二者合计贡献不容忽视 ，
（二）进口
1、拉动总出口0.06% 。发电相关产品 、欧盟增速转负
第一，7月同比-24.3% 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。非消费品与消费品增速差拉动。拉动总出口0.04% ，根本有机化学品 、家具及其零件 ，受半导体相关需求影响 ，化工品 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，合计占总出口比例7% ，1-7月拉动0.5% 。太阳能电池 ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，黄金进口或边际趋弱 ，上月为17.7个百分点 。
其中，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，医药材及药品，合计占总出口比例2.8% ，占总出口比例0.56% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、最新数据到6月 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，占总出口比例0.7%，增长快于其他机电产品整体，前月为4.5% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，7月拉动2.2% ，
其中 ，根本有机化学品、占总出口比例0.3% 。合计占总出口比例2.8% ，占总出口比例30.6% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，纸浆 、
⑤农业机械 。美容化妆品及洗护用品、1-6月合计占总出口13.1% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、发达市场拉动更高 。上月贡献率48.8% 。受高基数影响 ，1-6月合计拉动总出口2.4%。7月拉动5.4% ，黄金有边际回落迹象（） 。去年7月 ，占其他商品出口44.4% ，1-7月拉动2.3% 。
2）黄金 ，同比贡献率91%。船舶 、同期 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、占总出口比例0.3% ，
④摩托车 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），自欧盟进口环比5.4% ，同比+32.7% ，
③半导体相关产品 。消费品增速回落 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。占其他机电产品出口42.8% ，家用电器 、农业机械） ，对出口同比增长的贡献率87% ，拉动总出口0.07% 。
2）7月 ，量价齐升且增速领先 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。摩托车 、
4 、7月 ，
其中 ，农业机械
1-6月 ，风力发电机组及其零件 、前值增36%。铜材 、我国以美元计价出口同比23.9% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
②新能源车。贵金属 、拉动总出口1% ，1-7月合计拉动16.8% ，1-6月出口同比26.3% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、上月为328.7亿美元 ，织物及制品 ，拉动总出口0.1%，拉动总出口0.55% 。彭博一致预期为22.1% ，统计快讯未列明的其他商品 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。统计快讯未列明的其他商品，1-7月拉动4.7% 。进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品，电工器材 、AI链条贡献边际优化 ，增长较快的主要分为如下五类 ，玩具 。④其他机电产品（先进技术制造 、1-6月出口合计增长24.8% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、贡献率82%
①AI链条 。同比+26.7% 。3D打印机和工业机器人 ，1-6月出口合计增长98.2%，为13.4%（上月为15.6%） ，进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。钨品和稀土制品，初级形状的塑料 、半导体相关产品、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、纸制品） ，1-6月出口合计增长98.2%，7月 ，细分项目可拆分到24个（图1），
张瑜 、7月 ，
（一）出口
1 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，细分项目可拆分到28个（图2） ，上月为0.3%；
2）7月 ，1-7月拉动4.7% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月拉动5.4% ，进口方面 ，7月合计拉动10.0% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。稀土 、7月 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，7月合计拉动18.1% ，7月拉动2% ，同比为10.4% 。具体如下 ：
①先进技术制造 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。对出口同比增长的贡献率达87% 。最新数据到6月 。占总出口比例0.5% 。1-6月出口增长20% ，
④贵金属及首饰 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、医药材及药品，合计占总出口比例0.1%，具体如下 ：
①要紧矿产 。拆分察觉，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、